125亿美元埃塞新机场项目：中资入围近半，融资成决胜关键

8月17日，非洲《商业内幕》披露比绍夫图国际机场主工程竞争情况。埃塞俄比亚航空集团4月公布预资格结果。四个设计、采购、施工与融资一体化（EPC－F）主包共有33个包内入围位置，其中15个包含中国企业，约占45.5%。项目已于1月10日开工，主合同仍处于投标与评标阶段。

目前没有任何美国主要承包商进入候选名单。

你现在跟踪这个项目，最有用的两个数字是15／33和90亿美元以上。15／33说明中资覆盖四类主工程，90亿美元以上决定125亿美元项目以多快速度进入主体施工。

主合同还没定。

▌15／33说明中资覆盖较广，合同份额仍待定标

四包分别为主设施F1、配套设施F2、飞行区与基础设施I1、场外连接I2。入围位置分别为7个、8个、8个和10个。中资参与位置分别为3个、4个、4个和4个。中国路桥和中国土木覆盖全部四包。中建八局、北京建工、北京城建、中交一公局等也进入多个包。

（低调的编者按：同一中企跨包重复出现，33个位置按包内席位统计。）

表1｜四个主包的中资覆盖

美国莱恩建筑公司通过意大利韦布尔德集团参与的联合体进入F2、I1和I2三个包。现有名单显示，美国独立大型承包商在主土建中的直接存在有限。美国商业参与仍覆盖其他环节。

▌贷款谈判开始影响工程进度，定标推迟到2027年1月

8月5日，航空行业媒体援引埃航首席执行官梅斯芬·塔塞乌的说法，主承包商遴选从2026年8月推迟到2027年1月上旬。入围方要求更多时间完成技术和商务方案，贷款谈判和分包商组织也需要更多时间。

2025年项目展示期间披露的采购框架，已经把建设成本和融资成本放入同一评估体系，承包商还要配套出口信贷融资。到今年8月，贷款谈判继续直接影响投标日程。EPC－F中的融资环节已经进入定标条件。

资金缺口超过90亿美元。潜在贷款人表达的融资兴趣约85亿美元，覆盖主要资金缺口的最终协议尚未签署。非洲开发银行担任初始牵头安排行，已公布5亿美元融资安排。3月30日，埃塞财政部长、央行行长和埃航高管在北京推进融资，会谈对象包括中国进出口银行、中国工商银行和国家开发银行。

钱和总包已经绑在一起。

▌大国竞争越过土建，后续订单沿资金和航空系统分开

7月29日，美国商务部官员公开表示正推动美国企业参与。潜在机会被直接联系到波音飞机和通用电气航空发动机。美国参与路径覆盖融资、航空器、发动机、设备和技术。中资优势更集中在主工程覆盖、跨专业联合体和与中国金融机构协同。

主包定标之后，二级采购才会明显释放。范围包括行李处理、登机桥、安检、弱电、供配电和消防。地面保障车辆、钢结构、幕墙和道路连接也会跟着释放。谁拿到主包，会直接改变专业分包商和设备商的客户名单。

▌作者判断：2027年第一季度是第一轮分水岭

项目已先安排6.10亿美元用于土方工程，以维持现场建设进度。2030年第一期目标是达到6000万人次。主包合同、融资条件和长周期设备采购，需要在2027年上半年接连落地。

（低调的编者按：6.10亿美元土方保现场进度，90亿美元以上融资决定主体工程速度。）

如果2027年1月前后明确优选承包商和融资承诺，主体施工将进入相对稳定阶段，合同生效条件也需同步明确。如果定标或财务关闭继续推迟，2030年目标的工期余量会随之减少。对中资而言，15／33代表竞争资格，最终份额由融资条件和包件执行能力决定。

▌中企现在先锁定包件、融资与分包边界

已入围总包企业可把资源集中到最有胜率的1至2个包，同步完成融资承诺、联合体分工和重点分包商定价。

设备与专业工程企业可按四包建立候选总包清单，先完成业绩材料、标准适配和供应商注册。

金融机构则围绕项目公司、现金流账户、外汇和担保条件评估承诺额度。

2027年1月上旬，是下一个公开节点。

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