今年以来碳酸锂价格持续走低，不过最近一个月突然出现一波强劲反弹，百川盈孚5月23日数据显示，国内电池级碳酸锂价格已由4月18万元/吨的底部冲回30万元/吨。行业分析师认为，碳酸锂价格能否持续上涨需关注需求端走势，但短期来看仍有一定上涨空间。不可否认的是，在全球锂资源有限的大背景下，锂资源端的竞争依旧激烈，上游锂矿更被视为香饽饽。
南美、澳大利亚已被锂电产业链企业“大肆”布局，非洲正成为下一轮锂矿扩张的主赛场。中信证券2月21日研报指出，随着澳洲和南美诸国地缘政治风险抬升及获取锂矿资源的不确定性增加，相比之下，非洲以锂矿储量丰富、投入成本低、投资环境友好等诸多便利条件吸引越来越多的中国入局者。国内包括赣锋锂业、盛新锂能、中矿资源、雅化集团、华友钴业、比亚迪等多家企业均已开始加速对非洲锂矿展开布局。
不过，非洲锂矿巨大机遇的另一面则是诸多的混乱与风险，并且锂价后期的不确定性也加剧着这场“豪赌”。
▌在锂价重要关口和锂矿品质中险中求富：有矿源和好矿源仍是致富关键 跌至10万元仍有利润可寻
在业内人士看来，非洲锂矿之所以将成为下一个锂矿主战场，主要是因为巨大的开采潜力和行业暴利吸引着越来越多的入局者。
根据美国地质调查局（USGS）2022年数据，非洲锂资源主要分布在刚果（金）、马里、津巴布韦、加纳和纳米比亚五个国家，已探明锂总储量494万吨（金属量）。此外，马达加斯加、莫桑比克、坦桑尼亚也有锂矿资源分布。在丰富的锂矿资源前提下，2021年起的锂价飙升直接点燃了非洲锂矿布局热情。
碳酸锂价格在两年时间内暴涨10倍以上。据财联社记者此前采访一位海外矿石贸易从业者获悉，从2021年7月份至去年12月份，非洲5%品位的锂辉石采购价大约从3000元/吨飙升至28000元/吨。另有业内人士介绍，在碳酸锂价格最高时，4000元买回的低度矿运回国后也能卖到14000元的天价，利润达到百分之七八十是常事。
而在今年锂价“滑铁卢”之后，行业整体进入去库存状态，海外锂矿从去年的不愁卖开始变得困难，出现厂家采购减少甚至不采购的情况，亦有人在去年顶峰时贸然入局后赔得血本无归。不过，即使在这种情况下，非洲锂矿生意似乎仍有利可寻。
业内人士表示，一方面只要手中有矿山资源，无论价格涨跌、采与不采，仍会有合作机会。此外，在开采成本相对固定的情况下，好矿源是持续致富的关键。有媒体采访到一位拥有非洲优质矿源的从业者了解到，虽然其知道碳酸锂高昂的价格不会维持太久，但就算降价35%仍能赚1万，并且只要稳在10万元关口就有利润。
不过，锂矿品位同样也是最大的风险来源。虽然非洲锂矿整体品位高于全球其他地区，但因市场较为混乱，经常会出现样品含锂量高，但实际收到的却是品位零点零几，如同一堆石头的次品，到头来钱货两空的情况。
并且，当前对于之后锂价走势，券商分析仍观点不一。中金公司近日研报认为，考虑产业链库存的消化仍需一定时间、供给侧的释放依然较为充分，锂价短期反弹至足以覆盖当前高锂矿成本的可能性不高。但另一方面，中信证券研报则预计，海外锂产品高溢价叠加锂矿进口价格居高不下将对国内锂价形成支撑，预计锂价反弹行情将延续。
▌一场A股上市公司之间的锂矿产能激烈博弈：布局很“凶猛”股价很“拉垮” 年内开发全面提速却落地受阻
在非洲锂矿豪赌中，不仅仅是矿商在锂价和锂矿质量间险中求富，国内出海寻锂的A股公司们也在进行着激烈博弈。
有锂行业资深人士表示，非洲的锂辉石矿的资源对中国企业而言实际上是未来的一个增长点，是未来去介入的一个很好的领域。自2021年开始，中资企业大规模进入到非洲大陆的锂矿项目，盛新锂能、华友钴业、中矿资源相继公告收购津巴布韦的锂矿资产。赣锋锂业、雅化集团、康隆达、海南矿业、协鑫能科等中资企业陆续签署非洲收购锂矿股权或签署包销协议。此外，去年5月底，有市场消息称，比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山，均已达成收购意向。
从锂矿资源量和品位来看，中信证券指出，Manono、Goulamina和Arcadia三座锂矿的资源量和品位有显著优势，尤其是Manono项目是目前全球已发现的储量最大的锂矿。资料显示，Goulamina项目采矿权由赣锋锂业和Leo Lithium拥有；Arcadia 锂矿项目由华友钴业2021年底收购；Manono项目背后AVZ矿业公司与中国企业亦关系密切，天宜锂业（宁德时代和天华新能合资公司）与华友钴业是其参股股东，赣锋锂业、盛新锂能先后与AVZ公司签订承购协议。对于比亚迪的6座锂矿，消息人士称，据测算，锂矿氧化锂品位2.5%的矿石量达到了2500万吨以上，折算为碳酸锂可达100万吨。
国信证券1月11日研报测算认为，预计今年非洲锂矿开发全面提速，包括中矿资源、华友钴业和盛新锂能等企业投资的项目都将陆续建成投产，非洲锂矿将成为全球锂资源供应的重要组成成分。
不过，对于企业来说，拥有锂矿资源可能仅仅只是第一步。天齐锂业董事长此前表示，后续锂资源的竞争不是有矿就能站稳，而是看成本优势、技术优势和稳定生产的优势。
面临如今的碳酸锂价格行情，有业内专家提示，在2018年的碳酸锂价格暴跌中，部分出海企业一度面临财务压力，境外投资开发矿山实则面临着比较大的商业风险和市场风险，相关企业需要提前做好经济上的测算，做好风险控制，即价格跌到多少矿都能不赔钱。值得注意的是，截至目前，赣锋锂业、盛新锂能、华友钴业等上市公司股价较去年高点累计最大跌幅均超过50%。
除此之外，有市场分析还认为，在中国企业出海非洲看似乐观的情况下，当地部分客观问题也必须重视，比如矿业项目股权转换、探矿权与采矿权的转换手续、以及项目所在地区纠纷的法院判决等均存在着不确定性，因而，在非洲锂矿项目产能问题上需综合考虑，切不可“盲目乐观”。
国信证券研报显示，非洲当地因受制于经济发展萎靡与矿业技术长期落后等问题，因此前期勘探和投资严重不足，目前非洲地区仍仅Bikita一座在产锂矿，多数项目还未建设完成。
此外，有媒体报道，非洲高品位最大绿地矿Manono因AVZ公司被“强制停牌”从而被撤销Manono锂矿开采证。平安证券5月11日研报表示，Manono原计划2023年投产，但目前非洲相关政府部门已介入，该矿后续安排未定，预计投产计划较难实现。项目原计划投产后向赣锋锂业提供最高16万吨/年锂精矿，盛新锂能首期采购量16万吨/年，天宜锂业首期采购量20万吨/年，项目的大概率延期或将对国内锂资源供应形成一定冲击。
内容来源：财联社
编辑：俞琪
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张泰伦｜好望观察创始人