非洲厂长周报-第1期（含彩蛋）

霍尔木兹危机四周，油价、运费、零部件周期三路叠加，在非制造业成本基线悄然走高

一、产业动态

【尼日利亚】英国7.46亿英镑为拉各斯两港现代化融资，英国钢铁拿下首单

尼日利亚总统廷布访英期间，英国出口信贷机构（UKEF）与尼日利亚港务局签署7.46亿英镑融资协议，用于阿帕帕港与锡罐岛港的现代化改造。配套合同中，英国钢铁获约7000万英镑订单，供应12万吨结构钢。项目预期压缩船舶靠港周转时间，推进港口数字化与自动化改造。

对在尼日利亚有进出口业务的制造企业而言，拉各斯港的效率积弊由来已久——货物压港、清关拖延是常态。此轮改造若真正落地，进出口通关效率改善的红利未来几年内可期。

不过，融资模式引发国内争议：尼日利亚借钱向英国采购钢材，而本国铁矿石储量超3000亿吨、阿贾奥库塔钢厂至今闲置，国内钢材产量仅覆盖消耗量的28%。

来源：UK GOV.UK  2026-03-18 / Punch  2026-03-19

【南非】对华结构钢反倾销关税定案74.98%，同步扩大钢铁征税品类

南非贸工委员会（ITAC）完成反倾销调查后，贸工部长Parks Tau批准对中国产结构钢征收74.98%关税，对泰国征收20.32%，有效期5年，3月19日起正式生效。此前自2024年起已有52.81%临时税率。调查期内，中泰两国向南非市场倾销约28,800吨结构钢，其中中国占65%，导致国内产品价格被压低约20%。同一批公告还扩大了对中国、日本、台湾铁钢平轧产品的征税范围。

在南非有建筑施工、钢结构厂房投资或承包业务的中资企业，原来采购廉价中国结构钢的路已被堵死。本地采购或转道其他产地，意味着近期采购成本上升是难以绕开的现实。

来源：Reuters  2026-03-20 / Bloomberg  2026-03-20 / CNBC Africa  2026-03-20

【全非洲】霍尔木兹危机持续：货船绕行好望角，供应链成本上升约40%

自2月28日美以军事打击伊朗以来，马士基、达飞、赫伯罗特等主要班轮公司已全面暂停霍尔木兹海峡通航，货船改走好望角绕行，亚非航程延长10-14天。据TradeMark Africa报告，肯尼亚拉穆港本周流量暴增约900%，南非德班、开普敦港口泊位占用率同步上升，整体供应链成本较正常水平上涨约40%。TradeMark Africa副首席执行官Asiimwe表示，此次冲击已将此前多年积累的贸易韧性建设几乎清零。

对在非洲运营工厂的企业，最直接的影响是进口零部件和原材料的到港周期被拉长。库存缓冲不足的工厂需优先盘查关键物料余量，评估未来4-6周的备货缺口。

来源：CNBC Africa援引TradeMark Africa  2026-03-25

【南非】第六届南非投资大会3月31日举行，贸工部长警告中东冲突已波及投资预期

南非将于3月31日在约翰内斯堡举办第六届投资大会，吸引31国代表出席，政府目标未来五年新增R2万亿投资承诺。

贸工部长Parks Tau在媒体发布会上直接点名中东局势：”能源是制造业关键投入成本，燃油价格未来几天将继续上涨，这会影响已承诺的投资项目。”他表示将逐案处理因此产生的投资调整请求。上届投资大会（2018-2023年）最终落地项目超R6000亿。

来源：SAIC官网  2026-03-23 / CNBC Africa  2026-03-23

【肯尼亚】KIICO 2026投资大会开幕，纺织服装制造为重点招商板块

肯尼亚国际投资大会（KIICO 2026）于3月25日开幕，为期三天，配套举办COMESA投资论坛（3月26日）和非洲绿色工业化倡议论坛（3月27日）。组织方预计将签署10至20笔合计逾20亿美元的FDI协议，重点招商领域包括纺织及服装制造、经济特区、清洁能源和ICT。

肯尼亚GDP增速IMF预测4.9%，外汇储备约127亿美元，为东非近期营商环境较稳定的市场之一。

来源：Invest Africa  2026-03-25 / Kenya Wallstreet  2026-03-25

【全非洲】WTO第14届部长级会议今日在喀麦隆雅温得开幕，同步下调全球贸易增速预测至1.9%

WTO第14届部长级会议（MC14）3月26日在雅温得开幕，为史上首次在非洲举办，议程持续至3月29日，涵盖WTO改革、电子商务、渔业补贴、农业等议题。与此同时，WTO当周发布《全球贸易展望》：2026年全球货物贸易增速预测从2025年的4.6%大幅下调至1.9%，主要原因是AI相关产品出货高峰过去、抢进口效应消退。

美国已提出重新评估最惠国原则，若谈判僵局延续，多边贸易规则框架的稳定性存在长期不确定性。

对依赖出口的在非制造企业，全球贸易增速预期下调是需要纳入年度销售计划的信号。

来源：WTO官网  2026-03-19 / WTO官网  2026-03-26 / Tralac  2026-03-24

二、政策动态

【南非】[关税] 对华结构钢74.98%关税正式生效，建材采购成本上升

南非ITAC对华结构钢反倾销关税3月19日正式生效，税率74.98%，对泰国20.32%。同批公告还对来自中国、日本、台湾的铝锌合金镀层平轧钢铁产品征收6.99%至47.92%不等的反倾销税。

在南非开展建筑施工、厂房建设或依赖进口钢材生产的企业，原有采购成本结构需重新核算，本地或第三国替代采购将是未来6个月的主要应对方向。

来源：南非政府公报  2026-03-19 / Reuters  2026-03-20

【南非】[外汇] SARB今日召开利率决策会议，兰特本周触及4个月低位

南非储备银行（SARB）3月26日召开年内第二次利率决策会议，据市场分析机构报告，预计维持6.75%不变。本周兰特汇率因中东局势及油价波动一度跌至17.2/美元，为近4个月低点，在此之前年初曾一度低于15。

SARB行长Kganyago此前表示，汇率每波动10%对南非通胀的冲击远大于油价同幅波动。进口原材料、设备及零部件的在南非企业，近期以美元计价的到岸成本已在上行。

来源：EBC Financial Group  2026-03-19 / Trading Economics  2026-03-24

【尼日利亚】[电力] NERC成立州级监管协调论坛，同期气荒推低实际发电量至4,300MW

尼日利亚电力监管委员会（NERC）3月25日正式成立州级电力监管协调论坛（FONER），旨在统一各州电价政策与市场标准、堵塞监管套利漏洞。与此同时，全国实际发电量因持续气源短缺已跌至约4,300MW——对照15,500MW的可用装机产能，利用率不足三成。发电企业集体债务已升至6.8万亿奈拉，预计年内再涨33%。

改革框架在推进，但眼下电力供应仍是尼日利亚制造业最大变数之一。在尼运营的工厂须核查自备发电能力，并将柴油价格上涨纳入近期运营成本计算。

来源：NERC官网  2026-03-25 / Nairametrics  2026-03-25 / Vanguard  2026-03-22

【南非】[能源] 4月1日起燃油大幅调涨，柴油拟涨R8+/升

根据南非中央能源基金（CEF）3月23日数据，95号汽油4月拟涨约R4.94至R5.20/升至约R25.13，柴油50ppm拟涨R8.52/升，照明石蜡涨R10.58/升。主要驱动因素是布伦特原油突破百元以及兰特跌至17.2/美元区间。国家财政部长已明确表示政府无力提供补贴。

4月1日起，自备柴油发电机运营成本、厂区货运成本将同步跳升，制造业工厂需提前测算Q2成本结构。

来源：CEF官方数据  2026-03-23 / TopAuto  2026-03-25 / Swisher Post  2026-03-24

【全非洲】[贸易规则] WTO MC14开幕，美方提出重新评估最惠国原则

WTO第14届部长级会议今日开幕，美国在大会前已提交改革建议，核心方向是以”有意义的诸边协定”替代现行最惠国待遇框架，允许成员国在贸易自由化承诺上差别对待不同伙伴。若该方向推进，非洲国家依托WTO成员身份享有的关税优惠稳定性将受影响。本届大会预计不会形成重大突破，但释放的改革信号值得持续追踪。

对有出口欧美计划的在非制造企业，现行规则窗口期内的布局仍比预期改革落地后更为有利。

来源：WTO官网  2026-03-26 / Tralac  2026-03-24

三、产业要素

【尼日利亚】[电力] 气荒压低实际发电量至4,300MW，自备电成本双重承压

尼日利亚独立系统运营商（NISO）数据显示，近期全国平均发电量约4,300MW，仅占15,500MW可用装机的28%，气源欠账是直接原因。供电严重不足意味着大量工厂持续依赖柴油发电机，而4月起柴油价格将同步上涨。NERC已发布3月能耗上限规定以管控各配电公司收费行为，但未改变实际供电缺口。

尼日利亚发电行业整体债务6.8万亿奈拉，短期内系统性改善空间有限。

来源：Vanguard  2026-03-22 / NERC官网  2026-03-25

【南非】[燃料] 4月柴油拟涨R8+/升，工厂运营成本将跳升

南非CEF 3月23日数据显示，50ppm柴油当日单日亏损高达R16.33/升。4月整体调价幅度基于2月27日至3月23日均值测算，目前均值约R9.37/升亏损，最终幅度月底确认。

对南非制造企业而言，自备发电、原材料运输、成品出库三个成本口径届时同步走高，Q2成本预算需前置修订。

来源：CEF官方数据  2026-03-23 / TopAuto  2026-03-25

【南非】[原材料] 对华结构钢关税74.98%，在南非建材采购链须重评

结构钢是工厂厂房、桥梁、建筑骨架的核心用材。此次关税将中国来源结构钢采购成本直接抬高逾70个百分点，ArcelorMittal南非子公司是唯一仍在生产主线铁轨的南部非洲关税同盟生产商，但其产能有限。

在南非有扩产、建设或维修需求的工厂，近期应着手评估本地采购成本与第三国替代来源，并排查现有建材供应合同是否含价格保护条款。

来源：Reuters  2026-03-20 / Business Day SA  2026-03-20

四、大宗动态

铜（LME）｜约$11,930/吨，较峰值回落近20%

本周LME铜三月期约$11,930/吨，较1月底$14,527的历史高点已回落约18%。LME铜库存近期升至近6年来最高水平，实物买盘转弱。

以铜为主要原材料的工厂，短期进货成本压力较年初峰期明显缓解，但需注意：LME库存上升部分反映了前期抢出口效应退潮，若中国需求恢复或美国232关税政策再度扰动铜流向，价格仍有反弹空间。

来源：Barchart / LME  2026-03-20至25

铝（LME）｜接近历史高点，伊朗产能中断是主驱动

LME铝本周持续上行，接近自2022年以来的最高水平。霍尔木兹危机封堵了伊朗及海湾地区铝出口通道，占全球初级铝产量约10%的供应被切断；与此同时，通过霍尔木兹的干散货运输量较危机前下降约91%，铝锭海上流转受阻。

对以铝为投入品的制造环节，当前采购时机需格外审慎，若危机短期无解，铝价后续仍有上行压力。

来源：Barchart  2026-03-25 / Mining.com  2026-03-25

原油（布伦特）｜本周剧烈波动，约$96-107/桶

布伦特原油本周在$96至$107之间大幅震荡。3月20日曾触及$107.4，此后受特朗普表态美伊谈判有进展拉低，周三一度回落至$102左右，本周末最新报价约$97附近。

与去年同期约$73相比，同比涨幅仍约45%。Goldman Sachs指出，当前价格走势主要由地缘风险溢价驱动，而非基本面改变。对在非洲运营工厂的企业，运输及自备发电成本的上涨已实实在在落在账上，短期内很难随油价回调立即消退。

来源：Reuters  2026-03-25 / Fortune  2026-03-25 / Investing.com  2026-03-25

【全非洲】[燃料/运输] 中东冲突推高全非洲燃料成本，东非部分地区涨幅超50%

布伦特原油因霍尔木兹危机突破100美元，较年初上涨超45%。非洲34个国家依赖进口柴油发电，直接将油价波动传导至工业电力与物流成本。据GlobalPetrolPrices数据，东非部分市场燃油价格已较危机前上涨逾50%。

经济学家测算，原油每涨10美元，通常在90天内拉高非洲制造业通胀0.8至1.2个百分点。埃塞俄比亚政府已宣布燃油补贴措施，尼日利亚和南非均明确无财力大规模补贴。

来源：Energy Capital Power  2026-03-19 / Wits University  2026-03-19

五、本期点评

霍尔木兹危机：一场没有宣布的成本革命

2月28日美以联合打击伊朗，到今天已近四周。值得在非洲管着工厂的人花三分钟坐下来想的，是这件事在成本结构上留下了什么印记。

成本基线在这四周里已经走高——这才是本质。45%的油价涨幅，10-14天的额外航程，南非4月柴油每升拟涨超R8，尼日利亚每天实际发电量不足可用产能的三成。

这些变量彼此咬合：油价拉高，柴油跟着走，自备电成本随之抬头，零部件来得慢，库存垫资时间拉长，货运报价也不客气。每一环都往同一个方向拧。

坦白说，这让我想起2020年疫情初期那轮运费暴涨。当时很多厂长以为扛过去就完了，结果半年后发现，几乎所有签了长期合同的人，都用旧价格撑了新成本的生意。

这次驱动因素是地缘战略风险，性质和供给侧技术问题不同，但传导结构高度相似，等你在账上感觉到，基线已经挪过去了。

真正该盘的问题不是高油价还能撑多久。哪怕伊朗局势两个月后缓和、油价回落，这几周已经垫高的成本——签出去的运费合同、临时加价的柴油协议、为压缩断供风险而提前备货的库存占款——不会随着新闻降温自动消失。你的生产成本基线，在这一段已经落在更高的台阶上了。

现在最有价值的一件事，是把Q2实际成本和年初预算逐项拉出来对一遍。哪些涨价可以传递给客户报价，哪些只能自己扛，哪些还有通过调整采购节奏来缓冲的空间—。

还有一个角落值得留意，中国买家眼下大量在非洲和拉丁美洲抢购替代原油，欧洲工厂也开始寻找非海湾来源的原材料替代。非洲作为供应链”迂回节点”的价值，正在这场混乱里悄悄被抬高。（低调的编者按：某部美剧里不是有句台词么， Chaos is a Ladder）

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