卡塔尔断货、霍尔木兹收窄，420亿美元的莫桑比克机会来了——央企现在该怎么动？

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卡塔尔的麻烦，莫桑比克的机会

做能源的朋友最近都在盯着一件事，中东局势让全球大约两成的液化天然气（LNG）供应突然悬了起来——卡塔尔能源对RasLaffan港的LNG出货宣布不可抗力，霍尔木兹海峡的航运风险急剧攀升。这不是小概率事件在推演，是真实发生的市场冲击。

先说结论：

①本轮中东断供危机，使莫桑比克从“远景叙事”提升为“2026年能够触及的现实机遇”——四个大型LNG项目在今年集中加快进度，其中规模最大的那一个正在全力推进最终投资决策；

②对于中央企业来说，有三条进入途径，而长协购气的窗口期最为紧急，当下要是不启动谈判，后续采购成本很可能持续上升；

③莫桑比克北部卡波德尔加多省的武装安全风险还没有完全消除，道达尔能源公司重启项目建设，并不代表威胁自行消失，进入之前务必把安全评估做深、做细、做实。

日本在”转口”，非洲在受益

原本的LNG流向让中东局势给打乱了。卡塔尔之前占全球LNG供应差不多两成，要是出货受阻碍，短期内缺口很难快速补上。日本的应对办法挺有意思：把之前大量进口的LNG用更高的价格转卖给别的亚洲国家，在市场里当“转口商”。不知不觉当中，这种转口贸易释放出一个信号——谁可以稳定供货，谁就能够拿到最好的长期合同。

日本由此转向扩大在非洲、加拿大、美国的上游投资，目的是从源头锁货、多元化供应来源。其他亚洲买家、欧洲买家也在被动跟进同样的逻辑。

非洲LNG刚好就卡在这个节点。2024年非洲天然气产量超过3000亿立方米，占全球LNG供应的8.5%（来源：非洲能源商会《2026非洲能源展望》。

但更为关键的是增量预期：据开普勒公司预测，撒哈拉以南非洲的液化天然气出口量将从2024年的357亿立方米涨到2034年的980亿立方米，涨幅约是175%。

在这个增量里，莫桑比克是最重要的单一来源。

莫桑比克：同时推进四个项目，2026年为关键的窗口年份

过去四年，莫桑比克LNG行业被一个词主导——”不可抗力”。2021年，伊斯兰武装袭击CaboDelgado省马辛加海角，TotalEnergies被迫暂停施工，200亿美元的陆上LNG项目停摆至今。这一耽误就是四年。

局势在 2026 年初出现转折

道达尔能源和埃克森美孚相继宣布解除不可抗力状态。

这不是外交辞令，是实质性的项目重启信号

这个时候，ENI的CoralNorte浮式LNG项目按既定节奏推进，TechnipFMC已拿下总额在2.5亿至5亿美元之间的EPCI合同，建设没有停过。

四个大小不一样、进度不一样的大项目，在2026年同时都在积极推进，这在莫桑比克LNG历史上是头一回。

【表格一：于2026年3月时莫桑比克四大LNG项目状态对比】

来源：非洲能源商会《2026非洲能源展望》、EnergyCapital&Power（2026年2月）、AfricanOilGasReport（2026年3月）、中国能源新闻网（2026年2月

央企的3条路径

Likong’o-MchingaLNG是Shell与Equinor主导的浮式LNG开发项目，目标产能1000万吨年，规模超过卡塔尔中小型LNG列车，是迄今非洲单体投资体量最大的LNG项目。2026年是其冲刺FID（最终投资决定）的节点年。

一旦FID落地，上游股权谈判窗口就此关闭，长协合同也将优先签给已进行过早期谈判的买家。

央企的三条路——优先级与时间窗口

不同央企的禀赋不同，进场方式也不该一刀切。笼统说”关注莫桑比克机遇”是废话，关键是谁、用什么方式、在什么时间节点前采取具体行动。

【表格二：中国央企进场莫桑比克LNG的三条路径】

注：准入门槛评估参考中国出口信用保险公司（SINOSURE）以及多边投资担保机构（MIGA）的政治风险保险框架

长协购气是三条途径里比较合适马上就启动的。中东供应面临压力，而非洲LNG正进入集中大量放量阶段，供需转折点大概在2028年前后——在这之前，买方还有一定的议价空间，长协价格也还没有被大幅抬高。要是错过了这一时间段，谈判中能凭借的筹码就会越来越少。

股权参投的门槛不低

莫桑比克四个主力项目的主导方均为西方大石油公司，项目融资结构和审批链条相对复杂，参股需要东道国政府的点头以及主要股东的接纳。

中海油在尼日利亚深水区已经有像Akpo、Egina这类项目运作的经验（2024年非洲净产量是5.1万桶每天），还积累了和西方主要股东合作的先例，它可是走这条路径最有基础的央企主体。

EPC承包的入场时间比较靠后，不过准入门槛比较低，中国工程企业在这类大体量能源基础设施项目上的价格竞争力还是很突出的。现在不用等着项目招标，而是得提前和主承包商建立信任关系还有技术对接。

安全风险不能用乐观情绪对冲

有一件事，不说清楚就是不负责任

莫桑比克北部CaboDelgado省的伊斯兰武装（当地称Al-Shabaab，与索马里同名武装无直接关联）是TotalEnergies停工四年的根本原因。2026年初道达尔宣布解除不可抗力，背后是莫桑比克政府军与卢旺达维和力量逐步收复部分区域——但并不意味着武装已被清除，只是局势趋于可控。

对考虑进场的央企而言，有几个判断要做在前面：第一，项目所在地与武装活动区域的具体距离；第二，东道国政府提供的安保承诺是否可执行；第三，中国出口信用保险公司对该项目的政治风险保险承保意愿，这是最直接的官方风险定价。

实操方面的建议（针对正在做内部可行性研究的央企：

一、在与项目运营商进行正式商务谈判之前，先向中国驻莫桑比克大使馆经商处申请最新的安全形势通报，这是合规要求，也是内部决策的必要背书。

二、长协购气谈判开始的时候，一定要把不可抗力条款和价格联动机制加进去。TotalEnergies停工四年的教训表明，合同文本得对安全中断场景有充分的权益保护设计。

三、EPC方向的分包谈判，优先锁定CoralNorteFLNG（ENI主导，安全风险相对低于北部陆上区块，建设已在推进）作为切入点，而不是从体量最大但政治风险最高的陆上项目起步。

非洲是21世纪很关键的能源投资热门区域，这个判断本身没什么争议，问题一直是节奏和办法。莫桑比克给2026年供给了一个实在的时机，要是错过了就要再等一个周期。不过，在进入之前把作业弄清楚，比任何时候都更值得花时刻。

文章主要参考信息来源：

African Oil Gas Report，《Creating a New LNG Market》，2026年3月10日

非洲能源商会（African Energy Chamber），《State of African Energy: 2026 Outlook Report》，2025年12月

Energy Capital & Power，《Africa’s Next Wave of Liquefied Natural Gas (LNG) Investment Set to Converge at Paris Energy Forum》，2026年2月20日

上海石油天然气交易中心，《撒哈拉以南非洲LNG市场综述》，2026年2月9日

中国能源新闻网，《非洲油气开发渐入佳境》，2026年2月3日

LNG Industry，《Turning LNG oversupply into opportunity: Why Africa’s gas future depends on infrastructure》，2026年1月5日

在莫桑比克四个LNG项目里，你认为中国央企现阶段最应该优先押注哪个方向——长协购气、股权参投，还是EPC工程？

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