2026年8月21日，几内亚财经媒体《Emergence》披露，位于康康大区库鲁萨省的库鲁萨金矿计划把2026年黄金产量提高到10万盎司以上。报道显示，2025年产量约为8.7万盎司，折合约2.71吨；10万盎司约为3.11吨，增量约1.3万盎司，增幅约14.9%。
蜂鸟资源公司2024年11月宣布矿山达到商业生产时，将初始6年矿山寿命内的满产平均产量设定为约10万盎司／年。2026年的关键，是把设计能力转化为连续12个月的稳定产出。
▌10万盎司考验采矿端全年稳定性
库鲁萨金矿于2023年6月8日实现首次浇铸黄金，直到2024年11月25日才达到商业生产。2024年第一季度产量为5868盎司，期间先后遭遇科纳克里燃油库火灾引发的燃料中断，以及主要采矿承包商停工。
到2024年11月，矿山4周移动平均周产量升至约1900盎司。公司还指出，高品位露天矿石供应不足、入磨品位偏低以及采矿能力受限。把10万盎司平均分到52周，约为1923盎司／周，已经接近当时的周产量。
这意味着2026年的关键在于连续性。采矿车队、爆破、品位控制、设备可用率、关键备件和高品位矿石供应，需要全年保持配合。若2025年约8.7万盎司的产量能够稳定延续，距离目标约差1.3万盎司。
▌私有化后资金继续投向运营修复
根据2024年12月签署的收购安排，库鲁萨项目当时仍处于产能提升阶段，设备可用率、营运资金、关键备件、工程整改和钻探等环节都需要新增资金支持。科里斯投资集团的安排包括将3000万美元贷款转为股权；蜂鸟资源公司还需要与债权人协商，对约1.4亿美元债务启动重组。
2025年5月，尼奥科资源公司完成对蜂鸟资源公司的强制收购，项目进入私有化运营。2026年《Emergence》报道，库鲁萨金矿累计投资已达到3.2亿美元。新增资金能否转化为采矿能力、备件保障和工艺稳定性，将直接影响10万盎司目标。
2021年采矿许可还规定，几内亚国家持有库鲁萨金矿公司15%的不可稀释免费权益，并保留以现金购买最多额外20%参与权益的权利。增产将扩大矿业权利金、地方发展基金和国家股权收益的潜在基数。
▌本地精炼正在改变销售后端
2026年6月19日，几内亚总统马马迪·敦布亚召集黄金行业相关各方，要求增加境内精炼，并结束黄金原料直接外运模式。《Emergence》报道称，库鲁萨金矿已表示将参与几内亚境内黄金精炼。
8月2日至7日，几内亚出口黄金1626公斤，其中工业金409公斤，库鲁萨金矿出口43公斤，约占当周工业金出口的10.5%。精炼新规将影响金锭交割、检测、安保运输、结算周期和出口手续。
3月，几内亚环境评估机构对库鲁萨金矿二期生计恢复计划的框架和任务书给予有条件通过，后续工作包括社会经济调查、社区咨询和最终报告。矿山提高产量的同时，二期社会与环境程序也在推进。
对中企来说，可先盯三类正式需求。设备和备件企业重点看车队、钻爆、泵阀、耐磨件、实验室和品位控制；电力、储能和矿山数字化企业先取得负荷、停机和燃料成本数据；精炼设备、检测、安保物流企业则以实施细则和正式采购为进场信号。
库鲁萨已经建有选厂，后续订单更可能集中在稳产所需的设备改造、备件和精炼配套。正式询价、付款主体、付款保障和现场技术接口，将决定供应商能否把机会转化为合同。
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张泰伦｜好望观察创始人