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「转」MO研究 · 海外矿山｜非洲资源将迎来井喷，必和必拓前高管将负责马达加斯加铁矿石勘探工作

内容出品：好望观察创始人：张泰伦 2024年2月12日

最近几年，中国钢铁行业产量达峰的过程既引领了全球铁矿石价格从底部攀升，又大幅地刺激了全球铁矿石进入新一轮的开发繁荣期：不仅澳洲几大主流矿山纷纷选择投资新矿区的开发，而且全球范围内的绿地矿区也犹如雨后春苏般冒出，以几内亚、加蓬、阿尔及利亚、喀麦隆等非洲国家为代表的优质、巨型铁矿矿藏蜂拥进入我们的视野中。最近非洲铁矿“大军”又出现了一个新代表，那就是马达加斯加。

文章配图3

马达加斯加的铁矿石资源

马达加斯加铁矿石也掌握在澳洲人手里

据悉，有一家于2009年10月6日在澳大利亚维多利亚注册成立、名为阿科拉资源有限公司（Akora Resources limited，曾用公司名称为Indian Pacific Resources limited，下简称“阿科拉公司”）的勘探公司，通过多年来几次收购和运作，掌握了非洲岛国马达加斯加的三处铁矿石资源，分别为：贝基索帕（Bekisopa）项目、塔塔玛尼纳（Tratramarina）项目和安博迪拉法（Ambodilafa）项目。

阿科拉公司在上述三个矿区拥有约308平方公里。贝基索帕项目包括三个已获批准的研究许可证和一个已获批准的小型采矿许可证，占地93.5平方公里我们正在勘探高品位块状铁矿石，并根据历史数据初步确定约1亿吨铁矿石资源；塔塔玛尼纳项目位于三个已获批准的研究许可证和两个已获批准的小规模采矿许可证范围内，占地面积为162.5平方公里；安博迪拉法项目也是由三个许可证组成，覆盖面积为52.33平方公里（详见下图总结）。

这三个资源项目又以贝基索帕项目为主，因为该项目经历了比较详细的勘探。该项目勘探远景堪称是“经历三代”的评估，分别是1959-1962年的法国地质学会（BRGM）、1976-1978年联合国开发计划署（UNDP）和2007-2008年的克莱恩矿业公司（Cline Mining Corp.）。

自20世纪60年代以来，法国地质学会在贝基索帕项目进行了大量高质量和详细的初步工作，他们在几年的时间里进行了地质测绘、地球物理测量等一系列专业勘探，确定了该项目具有高品位的铁矿。

1976年至1978年，联合国开发计划署在法国地质学会工作的基础上，进一步进行了挖坑、钻探和测绘，并报告了一种矿产资源，其潜在储量估计超过1.5亿。

2021年4月，阿科拉公司在贝基索帕项目上的钻探样品测试显示，该地区可以生产出铁品位62.8%、低磷、低硅、低氧化铝的高品粉矿，并且通过“进一步出色的钻探结果”显示，项目上的铁矿石破碎后选矿加工后其铁品位可高达66.9%。

贝基索帕项目露表铁矿

2022年10月，在完成加密钻井活动的同时，阿科拉公司从贝基索帕项目沿线和横跨6公里走向的六个位置收集了大量样品用于评估。这些样品被用来与近地表风化带钻探分析进行比较，同时这些样品显示了低杂质的特征：在块状样品中，二氧化硅含量为0.78%，氧化铝含量为 1.5%，而在粉状样品中，二氧化硅、氧化铝含量分别为3.49%和2.3%。

而在2023年5月，阿科拉公司宣布来自其贝基索帕铁矿项目的直接运输矿石 (DSO) 散装样品返回了“异常”的化验结果。其中包括品位67.75%的块状铁矿石和品位64.65%的铁矿粉产品。这些块矿和矿粉样品中的铁品位更坚定了阿科拉公司对贝基索帕项目的信心。

马达加斯加铁矿资源概况

马达加斯加的资源开发，就绕不开当前在马国的力拓和住友-韩国资源-加拿大巨头兰万灵集团(SNC-Lavalin)财团，他们是马达加斯加采矿业的最大投资者，分别拥有2006年多凡堡（Fort Dauphin）矿砂和2010年安巴托维（Ambatovy）红土镍矿开发项目。这两个大型项目都是大规模、长寿命的开发工程，分别需要约9亿美元和70亿美元的投资。

马达加斯加地质图

值得一提的是，力拓在马达加斯加的资源是钛铁矿（同时还有硅锆石、磷铈镧矿）。力拓的马达加斯加子公司QIT Madagascar Minerals（简称QMM）力拓（80%）和马达加斯加政府（20%）的合资企业，项目位于马达加斯加东南部阿诺西（Anosy）地区的多凡堡（Fort Dauphin）附近，主要生产钛铁矿，然后通过艾奥拉港（Port d’Ehoala）被运往加拿大力拓铁钛魁北克运营工厂，并加工成二氧化钛。

力拓在马达加斯加的钛铁矿

马达加斯加的矿业部门在1999年世界银行和2002年英国法律与通用投资管理公司（LGIM）的协助下进行了法令更新，这些应与第2000-170号法令（该法令规定了《矿业法》的实施技术细节）和2005年10月17日修订了《矿业法》的第2005-025号法律。

马达加斯加对持有采矿许可证的公司的持股规模或国籍没有限制，也不限制该公司内部的股份转让。自2005年以来，马国政府鼓励本国资本及外资参与马国矿业开发。其《大型矿业投资优惠条例》规定，投资额在2500万美元以上（含2500万美元）的矿业开发项目，可享受一系列的免关税等优惠政策。

在马达加斯加进行采矿项目的公司的第一步是获得勘探许可证（Exploration Permit，简称PR）。勘探许可证允许公司进行研究活动。为了将采矿项目推进到商业阶段，需要获得开采许可证（Exploitation Permit，简称EP）。转换勘探许可证的主要要求之一是完成环境评估（Environmental Assessment，简称EA）。

按照马达加斯加《矿业法》规定，采矿权使用费是根据所开采的矿产品价值支付的，为销售价值的2%。