对非洲创业生态圈来说，2022一开年，即是多事之秋。
2021年是高歌猛进的一年，非洲在多个行业都取得了创纪录的成就，但仅仅数月之后，形势迅速恶化，如今堪称四面楚歌。
全球宏观经济下滑，且伴随着长期增长乏力和通货膨胀加剧的普遍预期，这也引起了人们对非洲科技创业的担忧，拐点是否已经到来？
知名泛非行业机构AECA（African Private Equity and Venture Capital Association）近期发表了最新风险投资报告，Roselake全文编译，解读2022H1非洲大陆风险投资的最新动态。
宏观总结：逆势前行
2022年上半年非洲风险资本大量涌入，这是非洲迄今为止增长最为强劲的上半年，300家公司筹集了35亿美元。尽管通货膨胀激增，宏观环境不利，全球创业市场萎缩，非洲的风险投资生态仍然看涨，同比增长133%。
全球资金减少主要是因为第二季度发达国家市场的明显萎缩。与2021年第二季度相比，美国的初创企业融资规模缩减了25%，而法国和德国则分别收缩了39%和15%。再往东走，尽管程度较轻，亚洲的风投市场也屈服于这种资金的螺旋式下降，中国在2022年Q2的融资规模同比下降3.2%。
但是非洲，对全球性的经济低迷有自己的免疫力，撒哈拉以南非洲地区2022年下半年的经济增长预期为3.7%，尽管与2010年代中期两位数的增长相比，这一数字略显不足，但仍然高于拉丁美洲和加勒比地区（2.5%）、欧洲和中亚（2.5%）和全球（2.9%）的平均增长预期。
最后，对于那些一直在焦虑等待第二只靴子落下来的人来说，对风投资金的分析结论也缓和了他们的焦虑。16个以非洲为重点的风投基金已经宣布在2022年上半年完成募资或者部分募资，累计筹资近5亿美元，将会在未来几个月内投资到非洲大陆的初创公司和项目中去，确保行业平稳发展。
全球趋势：非洲持续崛起
AVCA2022年的非洲风投报告预测，继2021年的两位数增长之后，2022年非洲大陆的经济仍将继续发展。虽然今年最后一个季度仍有不确定因素，但上半年的上升趋势给了行业相当乐观的预期。
2022年上半年，非洲风投圈子产生了445笔风投交易（面向300家公司），这是行业新的记录，同比增长72%；总规模达到35亿美元，同比增长133%，远超全球平均水平。
尽管通常年底交易活动还会更加活跃，但2022年上半年的强劲增长，尤其是在收缩成为常态的大环境里，已经显得格外难得。假设其他一切保持不变，并且这个增长势头也能延续到下半年，非洲的风投交易总量到年底将达到900笔，相比2021年的650笔，同比增长38%。
与大环境背道而驰的增长数据，恰恰说明了非洲大陆的潜力。这也是近年来非洲各国政府协同努力的结果，例如赞比亚政府希望将国家建设为区域性的创业中心，成为“非洲的新加坡”；坦桑尼亚政府推出的“Zanzibar硅谷”也体现了他们为初创企业提供有利环境的决心。
因此，尽管非洲的风险投资生态相对于其他大陆来说没有那么先进，但未来发展不容小觑。
融资阶段：全面增长
即便从更微观的角度来看，非洲风投也有令人印象深刻的速度，每个投资阶段在2022年H1都有两位数的增长。
种子轮融资一直是非洲风投的重头戏，2022年H1同比增长97%，并且交易中值也显著增长，从2021年H1的60万美元上升到180万美元。此外，种子轮交易数量逐年翻番，也说明初创企业是如何筹集更多资金的。2022年H1值得注意的种子轮融资包括埃及基础设施管理平台Pylon的1900万美元融资、泛非加密货币公司MARA的2300万美元融资。
另一边，后期阶段融资在非洲也越来越多。但奇怪的是，在2022年上半年9个超大规模交易（价值1亿美元以上）里，只有3个属于后期融资。这表明，非洲初创企业在其融资早期，就已经开始筹集更多的资金。2022年H1发生的后期交易包括Flutterwave的2.5亿美元D轮融资，和聊天软件Clickatell 9100万美元的C轮融资。
2020 H1-2022 H1风投交易数量变化
2020 H1 – 202 H1风投交易价值变化
地域趋势：跨区域交易增加
虽然跨区域融资交易数量比较少，但交易规模一般都比较大，2022年上半年也不例外。2016至2021年期间，跨区域融资交易平均占VC交易量的14%，但占融资交易规模的45%，并且交易量和交易额都在逐年增长。
2016年跨区域融资数量只有17笔，总规模约为5亿美元；到2021年融资数量增长到44笔，总规模增加到18亿美元。并且，2022H1的融资规模（15亿美元）和数量（42笔）已经与2021年全年相当。这表明，投资者对能覆盖多区域的初创企业更加偏好。
非洲创业公司正在通过两种方式在非洲大陆建立跨区域业务：一是直接在新市场进行有机的业务扩张，二是通过并购作为扩张的另一种方式。
非洲风投融资数量按国家份额/规模排行
非洲风投融资价值按国家排行
在2022上半年筹集到专门用于地域扩张的资金的初创企业的例子包括：
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Wasoko的1.25亿美元系列 B轮融资，让这家肯尼亚的电子商务公司正式扩张到西非；
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肯尼亚太阳能和金融技术公司M-Kopa在2022年3月的7500万美元，该公司计划以此来巩固其在加纳的地位，并扩展到其他国家；
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尼日利亚数字银行Umba在2022年4月筹集了1500万美元的A轮融资，扩展到三个新的非洲市场，并在最近宣布收购了肯尼亚社区小额信贷Daraja；
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在宣布了1亿美元的C2轮融资后，MFS Africa在2022年6月宣布收购了总部设在美国的Global Technology Partners，这是非洲的一家预付卡处理商，与34个非洲国家的80多家银行都有合作；MFS Africa曾在2022年3月收购了尼日利亚的超级代理商Baxi，此举帮助他们顺利进入西非市场；
行业分析：增长强劲
与2021年上半年相比，2022年上半年每个行业都保持着强劲的增长势头，保持了60%的同比增长。
如果从具体行业的角度进行分类，2022年上半年的早期阶段融资行业分布仍然同往常一样，金融业占据大头，是交易数量（32%）和规模（44%）都领跑的行业；其次是消费类企业，占交易数量的17%；工业部门超越了信息技术成为第三名，交易数量占16%；工业部门的地位在非洲风投领域的地位日益突出，主要是因为运输和商业方面的交易激增；
风投数量行业排行
有几个行业特别值得注意。
2020年到2022年，医疗保健行业的融资交易数量稳步上升。虽然在2022年初，该行业只占非洲累计交易数量的7%，但这个行业仍然值得关注。制药、生物技术和生命科学行业中的交易在过去三年中显示出持续稳定的增长，2022年H1值得关注的融资交易包括加纳癌症研究公司Yemaachi的300万美元种子轮融资、以及BluePeak私募资本在泛非州非专利药品制造商Africure的1500万美元种子轮投资。
疫情的一个长久影响是，学生必须在网上和家里学习。现在在非洲25个国家中，有超过150家活跃的教育科技创业公司。在过去一年中，筹集到资金的教育科技初创公司数量增加了64%，其中值得注意的教育科技交易包括突尼斯GoMyCode公司800万美元的A轮融资和肯尼亚教育娱乐公司Kukua的600万美元A轮融资。
清洁技术领域上升了五位，成为第二大活跃的垂直行业。这是一个独特的、几乎与行业无关的垂直领域，指的是那些利用或开发技术来改善环境可持续性发展或减少环境负面影响的公司。这一领域在未来几年内的融资数量可能会继续上升，因为越来越多影响力投资者（Impact investor）更注重非洲的可持续发展。
尽管2022年最后一个季度的风向仍有待观察，但非洲有希望从疫情中恢复过来，凭借其强大的市场基本面继续推动经济增长，并且依靠其创业创新的深度，维持非洲风投的上升趋势。你如何看待非洲的发展？欢迎在评论区与我们分享。
张泰伦｜好望观察创始人