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随着国内建筑市场需求放缓，中国工业集团正加速“出海”，将目光锁定非洲市场。中国水泥生产商——中国西部水泥有限公司（West China Cement，简称“西部水泥”）已采取行动，计划收购南非知名水泥制造商AfriSam。此举标志着中资企业在非洲建筑材料行业的版图进一步扩张。

战略突围：从国内存量到非洲增量

西部水泥拟收购AfriSam的消息，释放出中国企业重新审视并加码非洲建材行业的强烈信号。在当前中国国内房地产与建筑行业步入调整期的背景下，国内头部企业纷纷寻求海外增长点。

这笔拟议中的交易细节最早见于12月18日由博茨瓦纳竞争与消费者管理局（Competition and Consumer Authority）发布的一份公告。该机构已邀请利益相关方就“拟议合并案”提交意见，咨询期预计在十天内结束。尽管具体的财务条款尚未披露，但公告确认买方为西部水泥旗下的子公司——西部国际新型建材（West International New Building Materials）。西部水泥目前在香港证券交易所上市。

行业大势：中资水泥军团的“非洲攻略”

西部水泥并非孤军奋战，它是近期涌入非洲的中国水泥生产商浪潮中的一员。

• 华新水泥去年斥资约10亿美元从Holcim手中收购了拉法基非洲（Lafarge Africa）的控股权；

• 西部水泥自身也已在埃塞俄比亚和乌干达积极布局，建设水泥生产线。

标的背景：南非金融巨头的退出良机

作为收购标的，AfriSam是南非主要的非上市水泥生产商，其股东阵容豪华，囊括了南非最具影响力的金融机构。

南非最大的资产管理公司——公共投资公司（PIC），以及南非莱利银行（Nedbank）、标准银行（Standard Bank）、第一兰特银行（FirstRand）和联合银行（Absa），在经历了多年的债务重组后，目前持有该公司大量股份。长期以来，这些机构投资者一直在寻求从非核心资产中退出的机会。

市场格局与政策利好

目前的南非水泥市场竞争激烈：

• 约翰内斯堡证交所上市的PPC是该国最大的本土企业；

• 其他主要玩家包括已被Afrimat收购的拉法基南非（Lafarge South Africa），以及丹格特水泥（Dangote Cement）旗下的Sephaku。

此次并购的时机与南非政府的战略规划高度契合。南非总统西里尔·拉马福萨（Cyril Ramaphosa）已多次重申，计划将南非打造为区域主要的建筑中心，通过升级基础设施来拉动经济增长。这一政策导向预计将在中期内为水泥需求提供强有力的支撑。

若此项收购获得监管批准，AfriSam将成为中资企业在非洲工业和基础设施版图中的又一块重要拼图。

内容来源：商业内幕非洲

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